Изменение степени публичности компаний в России

Размещение на бирже, переход в другие котировальные списки представляют собой не только важные этапы жизненного цикла отдельной компании, но и вкупе с действиями остальных эмитентов является индикаторами общего уровня развития финансовых рынков и настроений инвесторов.

Представленные ниже результаты основаны на сравнении данных начала и конца марта 2011 года о количестве, структуре и стоимости акций, обращающихся на ММВБ и РТС. Результат сравнения позволяет сделать выводы о динамике количества и капитализации российских публичных компаний за этот период.

Из общего числа акций, по которым велось сравнение, 76 котируются только на ММВБ, ― 122 ― только на РТС, а 235 ― на обеих биржах одновременно. Поэтому для инструментов, котирующихся одновременно на обеих биржах, величина капитализации определяется с учетом весовых коэффициентов, отражающих вклад каждой биржи в оборот акций в России.

Общее изменение капитализации публичных компаний

В марте 2011 года прослеживалась следующая динамика капитализации публичных компаний, котирующихся на российских биржах ММВБ и РТС:

в начале месяца суммарная капитализация публичных компаний составила 32 159,403 млрд. руб.;

в конце месяца этот показатель был равен 33 127,475 млрд. руб.;

в целом прирост за март составил 3,01%, или 968,072 млрд. руб. (с учетом капитализации компаний, которые к концу месяца перестали быть публичными).

Абсолютное количество компаний, ставших в марте публичными (акции которых начали обращение на биржах ММВБ и/или РТС в марте), ― 5. Их общая капитализация на начало апреля составила 27,873 млрд. руб.

Абсолютное количество компаний, переставших в марте быть публичными в России (акции которых в марте прекратили обращение на биржах ММВБ и РТС) ― 2. Их общая капитализация по итогам марта составила 4,073 млрд. руб.

Компенсация «оттока» «притоком» и реальный рост капитализации публичной части

Был ли «отток» компенсирован «притоком»: в марте капитализация компаний, присоединившихся к числу публичных, превысила на 23,8 млрд. руб. капитализацию тех, чьи акции прекратили обращение на российских биржах,. Таким образом, снижение общего количества публичных российских компаний было «cкомпенсировано» и в численном, и в стоимостном выражении.

Рост капитализации «постоянной части» (то есть тех компаний, акции которых в марте не включались или не выбывали, а продолжали обращение, начатое в предыдущие месяцы или годы) составил 2,9%, или 936,263 млрд. руб. (с 32 153,117 млрд. руб. до 33 089,380 млрд. руб.).

Реальный рост капитализации «публичной части российской экономики» в марте составил 960,063 млрд. руб. Его можно определить как сумму роста капитализации «постоянной части» и компаний, ставших в марте публичными, за вычетом капитализации компаний, которые в марте же перестали быть таковыми.

Абсолютное количество инструментов, статус которых повысился (бумаги из внесписочных были переведены в списочные или перешли в список более высокого уровня) или понизился (бумаги стали внесписочными или перешли в списки более низких уровней):

Статус повысился: 4 бумаги (суммарная капитализация ― 239,108 млрд. руб.);

Статус понизился: 1 бумага (4,164 млрд. руб.).

«Текущие изменения капитализации в основном обусловлены ростом котировок, а не новыми размещениями, однако превышение количества и объема капитализации новых эмитентов над компаниями, осуществившими делистинг и понизившими котировальные списки, несомненно, подтверждают положительную тенденцию восстановления российского финансового рынка, сформировавшуюся в последний год.» - считает Елена Хромова, партнер BDO в России. 

Разработка и проведение исследования: 
Григорий Злочевский, руководитель группы анализа рынка 
Наталья Федорец, аналитик группы анализа рынка